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今年7月份開始，西北煤化工和華東幾套PDH“接茬”出來“搗亂”，隨后又“榮幸”的迎來了原油暴跌，一時間眾人驚呼“這個市場亂套了!”最近幾個月，大家普遍反映丙烯市場越來越復(fù)雜、越來越看不懂了，那么，如何在一片亂叢中找到出路呢?今天就帶大家撥云見日，把這個市場看個明白。
首先來看看導(dǎo)致丙烯市場“亂套”的“元兇”是什么：
1、丙烷脫氫
這個相信很多人都有體會，自從華東幾套PDH投產(chǎn)開始，這個市場就開始變得“躁動不安”起來，下面來簡單梳理一下：
7月底，衛(wèi)星石化45萬噸/年P(guān)DH裝置投料，而后在8月上旬產(chǎn)出合格產(chǎn)品;9月初，海越60萬噸/年P(guān)DH裝置產(chǎn)出合格產(chǎn)品;9月下旬，紹興三圓45萬噸/年P(guān)DH裝置產(chǎn)出合格產(chǎn)品。這其中，衛(wèi)星和三圓所產(chǎn)丙烯以滿足自用為主，而海越所產(chǎn)丙烯在初期部分供應(yīng)三圓，其余部分主要供應(yīng)周邊PP工廠。然而在三圓的PDH裝置開車后，海越的銷售壓力變得更大，特別是進入9月份后明顯感受到華東地區(qū)丙烯供應(yīng)量的增加，這一時段港口庫存也明顯增加，導(dǎo)致港口丙烯低價頻現(xiàn)，進口現(xiàn)貨一度出現(xiàn)“無人問津”的局面，進而導(dǎo)致美金盤的加速下滑。
2、煤化工
現(xiàn)階段煤化工企業(yè)不論是生產(chǎn)丙烯還是聚丙烯都有著其他工藝無法比擬的成本優(yōu)勢，這就決定了企業(yè)可以非常靈活的排產(chǎn)和銷售。但前期因為有打開銷路、搶占市場的需要，導(dǎo)致PP產(chǎn)品以較低的價格大量涌入市場，導(dǎo)致整個PP市場陷入一定程度的“混亂”，這可以看做是引起隨后丙烯市場波動的“導(dǎo)火索”。
3、進口市場
上面提到了導(dǎo)致進口丙烯市場價格步步下滑的一個重要原因就是國內(nèi)供應(yīng)量的大幅增加。而另外一個方面則是石腦油價格的持續(xù)走低。以石腦油CFR日本為例，7月底收盤在950美元/噸附近，至10月中旬已跌至700美元/噸附近，跌幅達到250美元/噸。這就使得東北亞蒸汽裂解裝置利潤大幅提高，從而給予日韓商社更多的讓利空間。
以上兩大因素是導(dǎo)致近期進口丙烯價格持續(xù)下滑的主要原因。我們可以參考中國主港收盤價來看一下，CFR中國價格在8月初時為1470美元/噸，而到了10月中旬跌至1240美元/噸，跌幅達到230美元/噸，換算人民幣價格接近1500元/噸，甚至超過了國內(nèi)市場跌幅，這樣的幅度在2008年以后還是首次出現(xiàn)。
值得一提的是，在中國與日韓丙烯生產(chǎn)商的博弈過程中，中國市場的話語權(quán)正在顯著增強，正在經(jīng)歷由絕對被動到絕對主動的過程，這一過程將貫穿整個四季度。預(yù)計進口丙烯市場將在今年的晚些時候徹底結(jié)束與國內(nèi)市場持續(xù)數(shù)年的“倒掛”，而中國國內(nèi)的進口貿(mào)易商和下游生產(chǎn)商將因此受益。
