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9月之后，需求證偽，PVC價(jià)格步入下行通道，一個(gè)多月時(shí)間下跌了1700多元/噸。當(dāng)前，pvc價(jià)格已經(jīng)觸及生產(chǎn)企業(yè)的盈虧線，在環(huán)保安檢的影響下，企業(yè)開工受限。后期，一旦供應(yīng)收縮的故事重現(xiàn)，PVC價(jià)格就將隨之上漲。
原料價(jià)格處于上行通道
國內(nèi)PVC生產(chǎn)主要以電石法為主，電石和能源價(jià)格變動(dòng)對(duì)PVC生產(chǎn)成本有著較大影響。隆眾數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)假期歸來，受上游煤炭和石灰石供應(yīng)緊張的提振，電石價(jià)格拉漲，華北、東北等部分廠家電石到貨價(jià)格上調(diào)50元/噸。目前，華北地區(qū)電石主流到貨價(jià)在3310—3600元/噸，東北地區(qū)主流到貨價(jià)在3530—3575元/噸。實(shí)際上，2016年5月以來，電石價(jià)格就處在上行態(tài)勢(shì)，截至目前，整體增幅超過60%。
原料價(jià)格堅(jiān)挺增加了電石法生產(chǎn)PVC的成本。當(dāng)前，電石法企業(yè)生產(chǎn)成本為6475元/噸，而PVC1801合約價(jià)格在6400元/噸附近，基本已跌至盈虧平衡線。未來一段時(shí)間，電石企業(yè)開工狀況仍不穩(wěn)定。西部道路安檢趨嚴(yán)，運(yùn)輸成本增加，電石價(jià)格仍在繼續(xù)上行的空間。
環(huán)保督察影響生產(chǎn)
PVC生產(chǎn)也受環(huán)保風(fēng)暴影響。目前，第四批環(huán)保督察小組未徹底離開山東、新疆、青海等8省，PVC檢修裝置在四季度伊始有所增加，行業(yè)整體開工率下滑明顯，市場(chǎng)供應(yīng)較為緊張?！ ?/p>
圖為PVC行業(yè)開工率
數(shù)據(jù)顯示，9月，PVC企業(yè)平均開工率為66.52%，較8月下降6.15%。10月，仍有部分裝置計(jì)劃檢修。需要特別說明的是，今年環(huán)保督察力度加大，裝置檢修時(shí)間較往年長一些。所以，進(jìn)入四季度，PVC產(chǎn)量會(huì)呈收縮態(tài)勢(shì)。
終端需求有保障
PVC的最大消費(fèi)領(lǐng)域是型材和管材，其用于建筑領(lǐng)域。所以，房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)PVC需求起決定性作用。
盡管當(dāng)前為了抑制房價(jià)大幅上漲而實(shí)行嚴(yán)格的調(diào)控政策，對(duì)少數(shù)重點(diǎn)城市實(shí)行買賣雙“凍結(jié)”，但我們通過構(gòu)建和追蹤指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，2017年春節(jié)后商品房銷售面積增速多維持在15%，說明居民買房熱情不減。PVC作為建筑裝修材料，在房屋銷售面積高速增長的背景下，終端增量需求還是有很大保障的。
從銷售面積增速和新開工面積的差值來看，后者增速下滑至8%，導(dǎo)致2017年多數(shù)時(shí)間二者相差5個(gè)百分點(diǎn)。也就是說，當(dāng)前的房屋供應(yīng)未能滿足需求。而這，有利于原料PVC價(jià)格的上漲。
當(dāng)前，PVC已經(jīng)具備買入價(jià)值。以1805合約為例，第一目標(biāo)價(jià)位看至7000元/噸，第二目標(biāo)價(jià)位看至7200元/噸，止損位設(shè)在5900元/噸。
