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　　商品慘遭重創(chuàng)，誰的“陰”謀?

　　國慶中秋雙節(jié)長假近在眼前，然而“小長假”的喜悅與昨日商品期貨大面積飄綠的景象卻行程了鮮明的對比。黑色系再度遭受重挫，橡膠主力合約跌停，刷新年內新低記錄，持久性疲弱的農產品板塊一頭栽下，再度沉淪;唯有有色金屬獨自強撐，銅、鋅、鉛微漲，鋁、錫、鎳下行。

　　分析人士認為，政策導向的利空是橡膠遭到“暴擊”的直接導火索，此外，基本面沒有直接利好因素出現(xiàn)，三國橡膠部長會議無果而終，上期所橡膠庫存高達343.6萬噸，創(chuàng)橡膠上市以來的新高，套保盤壓力明顯，投資者悲觀情緒升溫。值得注意的是，自9月中旬以焦煤、焦炭、鐵礦石等黑色系期貨主力合約價格一路下跌，中金固收將且歸因于“供需雙殺”所致，但多數(shù)分析人士認為，宏觀需求走弱疊加限產因素，政策因素對近期的行情干擾較多，是否“大勢已去”還需看限產力度以及市場情緒的轉變。

　　“雙焦”暴跌，橡膠跌至一年來新低

　　昨日，商品期貨跌多漲少，黑色系午后繼續(xù)走弱，焦炭跌超6%，焦煤跌近4%，鐵礦石跌超3%，鋼材相對抗跌，動力煤小幅飄紅;化工品集體走弱，橡膠封跌停，pvc、PTA跌超3%;有色金屬窄幅震蕩，滬銅、硅鐵、滬鋅、滬鉛等微漲;貴金屬低迷，滬金跌近1%;農產品普遍飄綠，棕櫚油、鄭棉跌超2%，雞蛋逆勢漲逾1%。

　　永安期貨研究所所長任新普認為，國慶中秋雙節(jié)臨近，監(jiān)管層加強監(jiān)管，以及主力減倉過節(jié)對昨日黑色系期貨再遭重挫有一定的影響，但從整體來看，房地產調控加碼，宏觀方面對鋼材需求的預期減弱疊加限產政策的影響，對趨勢干擾較多。但仍要看到，去產能、地條鋼治理、環(huán)保行動、安全檢查、冬季限產持續(xù)存在，黑色產業(yè)鏈供應端問題仍在，黑色市場沒有徹底降溫的基礎環(huán)境。現(xiàn)在下結論還為時尚早，節(jié)后走勢或繼續(xù)延續(xù)調整，但需注意節(jié)后反抽。

　　中金固收在上周末的投資報告中指出，環(huán)保限產的“供需雙殺”作用逐漸顯現(xiàn)。從將環(huán)保限產同工業(yè)品漲價劃等號，到環(huán)保限產導致“供需雙殺”，近期，投資者對環(huán)保限產的理解發(fā)生了重大轉變，“這個轉變幾乎是在過去兩周的時間內完成”。9月11日之前，投資者認為環(huán)保限產等于漲價，環(huán)保限產落地的程度決定了工業(yè)品價格上漲的高度。但隨后商品期貨價格迅速下跌，因為市場終于意識到了環(huán)保限產“供需雙殺”的效果。

　　關于橡膠暴跌的故事，事實上并沒有那么離奇。市場人士指出，近期商品期貨整體處于調整回調階段，黑色、能化品種價格的回調橡膠反彈增添了壓力，政策導向的利空是橡膠遭到“暴擊”的直接導火索。另外，9月15日泰國、馬來西亞和印度尼西亞部長會議仍未達成減少橡膠出口計劃的協(xié)議，天然橡膠市場預期由“利好”轉為“利空”，投資者悲觀情緒升溫。此外，基本面沒有直接利好因素出現(xiàn)，三國橡膠部長會議無果而終，上期所橡膠庫存高達343.6萬噸，創(chuàng)橡膠上市以來的新高，套保盤壓力明顯，投資者悲觀情緒升溫。

   （來源：和訊期貨）