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上月初，德國(guó)拜耳集團(tuán)以142億美元的價(jià)格收購(gòu)了美國(guó)默沙東公司的消費(fèi)者健保業(yè)務(wù)，成為自2007年以來(lái)全球最大的一起并購(gòu)案。
近幾年，世界范圍內(nèi)大手筆的并購(gòu)并不鮮見(jiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示：僅今年1～4月，國(guó)際各大公司并購(gòu)總額就高達(dá)3186億美元。而從BP、埃克森美孚、GE、巴斯夫、道達(dá)爾等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)看，其發(fā)展過(guò)程每一個(gè)具有里程碑意義的節(jié)點(diǎn)，無(wú)不伴隨著重大的并購(gòu)重組。
也就是說(shuō)，在信息全球化、經(jīng)濟(jì)一體化、機(jī)遇與挑戰(zhàn)快速更迭的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，并購(gòu)重組已經(jīng)成為企業(yè)借力、借智，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要途徑。
但并非所有的并購(gòu)重組都能構(gòu)建“美滿(mǎn)的姻緣”。事實(shí)上，近幾年，合作破裂、重組失敗的案例不在少數(shù)。尤其中國(guó)企業(yè)，擴(kuò)張失敗的概率顯著高于西方企業(yè)。那么，如何才能確保重組成功，促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)呢？筆者以為應(yīng)堅(jiān)持以下原則：
一是橫向同心擴(kuò)張的原則。即企業(yè)應(yīng)圍繞一個(gè)中心，循序漸進(jìn)地橫向有序擴(kuò)張。這樣的擴(kuò)張，既能做大做強(qiáng)主業(yè)，又能相關(guān)多元、配套促進(jìn)，形成合力，產(chǎn)生效益。同時(shí)，減少貿(mào)然涉足新領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，促使擴(kuò)張后的企業(yè)盡快正常運(yùn)轉(zhuǎn)，降低財(cái)務(wù)成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。
比如巴斯夫公司，雖然其業(yè)務(wù)范圍遍及全球上百個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但無(wú)論怎么擴(kuò)張，始終未偏離“化學(xué)”這個(gè)中心，緊盯市場(chǎng)需求，不斷向高端化學(xué)品和功能性化學(xué)品領(lǐng)域拓展，最終成為國(guó)際公認(rèn)的化學(xué)品領(lǐng)袖。再比如南非沙索公司，其擴(kuò)張始終圍繞煤炭深加工展開(kāi)，已經(jīng)成為全球煤制油行業(yè)領(lǐng)跑者。
陜煤化集團(tuán)同樣在同心擴(kuò)張中受益。公司組建十年來(lái)，堅(jiān)持圍繞煤、配套煤、發(fā)展煤、延伸煤的原則，在提升原煤產(chǎn)量的同時(shí)，通過(guò)重組整合陜化、渭化等煤化工企業(yè)，成功進(jìn)軍煤化工領(lǐng)域，并聯(lián)合開(kāi)發(fā)了甲醇甲苯制芳烴、DMTO、DMTO-Ⅱ等現(xiàn)代煤化工前沿技術(shù)，為“延伸煤”奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。隨后，公司又先后與大唐、華電、國(guó)電等央企合作，進(jìn)軍燃煤發(fā)電領(lǐng)域，開(kāi)拓了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，使陜煤化集團(tuán)由單一的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，發(fā)展為集煤炭、化工、電力、鋼鐵、設(shè)備制造、物流配送、科技開(kāi)發(fā)于一體的綜合性企業(yè)集團(tuán)，2013年位列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第99位。
二是縱向延鏈遞進(jìn)的原則。如果說(shuō)橫向的同心擴(kuò)張是企業(yè)做大的有效途徑，那么，縱向的延鏈遞進(jìn)就是提升綜合實(shí)力、實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)的關(guān)鍵。因?yàn)橹挥醒渔溸f進(jìn)，企業(yè)才能上下游配套完整，才能實(shí)現(xiàn)資源綜合高效清潔利用，才能最大限度地獲取每一個(gè)環(huán)節(jié)的利潤(rùn)，最終以最小的投資，換取最大的經(jīng)濟(jì)、環(huán)境與社會(huì)效益。
仍以陜煤化集團(tuán)為例。經(jīng)過(guò)十年努力，陜煤化構(gòu)建起煤—洗選—精塊煤(精末煤用作化工生產(chǎn)原料或發(fā)電)—煉焦—焦炭—鋼鐵(或電石)—裝備制造、電石+電力—pvc、焦?fàn)t煤氣—甲醇—甲醇弛放氣—合成氨—尿素、甲醇—二甲醚或MTO、煤焦油—提取精酚—加氫—汽柴油等數(shù)條循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。這不僅大幅提升了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與綜合實(shí)力，還使昔日的“兩高一資”行業(yè)成為節(jié)能減排先鋒，探索了一條高碳能源低碳利用的新路徑。
三是擴(kuò)張與提升并重的原則。企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)從表面看是規(guī)模和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)則是技術(shù)、人才與文化的競(jìng)爭(zhēng)?？v觀(guān)國(guó)內(nèi)外成功企業(yè)，每一家都擁有鮮明的企業(yè)文化、優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)。而那些重組失敗的企業(yè)，大多在借助聯(lián)合重組變大后，沒(méi)有對(duì)原有裝置進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造，沒(méi)有進(jìn)行企業(yè)文化的整合，更沒(méi)有形成統(tǒng)一的價(jià)值觀(guān)。這種無(wú)“魂”的托拉斯，自然大而不強(qiáng)，一盤(pán)散沙，最終走向衰敗。
四是識(shí)別政治風(fēng)險(xiǎn)與惠及當(dāng)?shù)氐脑瓌t。隨著企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)和發(fā)展的需要，異地發(fā)展甚至走出國(guó)門(mén)海外投資成為可能。陜煤化集團(tuán)近幾年異地發(fā)展，尤其是海外拓展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明：企業(yè)異地發(fā)展務(wù)必堅(jiān)持互惠多贏(yíng)的原則，切不可妄想利潤(rùn)獨(dú)吞。因?yàn)橹挥羞@樣，才能得到當(dāng)?shù)卣?、民眾支持，才能順利獲得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資源、環(huán)境、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素，以及政策法規(guī)支持，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)治久安。對(duì)于海外項(xiàng)目，我們還應(yīng)對(duì)所在國(guó)的政治狀況與前景、能源資源狀況、法律、習(xí)俗、市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)容量等做深入研究，最好能與當(dāng)?shù)赜杏绊懙钠髽I(yè)進(jìn)行合作與利益分成，并及時(shí)辦理境外投資商業(yè)保險(xiǎn)，以確保項(xiàng)目順利進(jìn)行并最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)。
